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平安证券晨会纪要-190227

时间:2019-04-17来源:茂名新闻网 -[收藏本文]

  研究报告内容摘要:

  今日重点推荐

  行业快评*证券*政策及业务端持续向好  上调全年行业盈利预测*强于大市

  核心观点:我们认为当前券商板块仍然具备较高的投资价值,政策利好延续、业绩持续改善、市场风险偏好加强以及增量资金的进入将推动板块估值的进一步提升,我们维持对证券板块“强于大市”的判断,标的方面重点关注券商绝对龙头中信证券、经纪业务财富管理转型领先的华泰证券、投行业务优势明显的弹性品种中信建石家庄治羊羔疯的专科医院投、低估值且明显受益股押风险缓解的海通证券以及权益类自营布局较高的东方证券。

  行业动态跟踪报告*银行*四季度不良和关注类贷款均双降,息差环比延续回升*中性

  核心观点:四季度商业银行经营数据整体来看,主要需要关注以下几点:1)利润增速同环比回落更多的是不良处置的加大同时逆周期加大拨备计提的影响,因为息差以及规模来看均没有低于预期。2)大行四季度在不良处置和拨备计提上相对更加明显,不良余额较三季度末下降3.42%、不良率环比下降6BP;城商行资产质阳泉治癫痫病的医院量仍然未现拐点,环比上行12BP  至1.79%。目前行业PB  对应18  年0.88  倍,18  年年底以来估值有所修复,我们认为在经济预期修复以及外部环境改善的背景下,同时在资本市场回暖的带动下,板块估值会延续修复。我们继续推荐招商银行、宁波银行、常熟银行、中信银行、上海银行、农业银行。

  当升科技*300073*扣非净利翻倍略超预期,四季度盈利能力再创新高*强烈得了羊羔疯咋治有效推荐

  核心观点:1、扣非净利润率环比持续提升:根据业绩快报推算,公司18Q4  实现营业收入8.02  亿元,环比18Q3  下降5.4%;实现扣非净利润1.09  亿元,环比18Q3  增长21.4%  。公司18Q4  单季度扣非净利润率达到13.6%  (  Q1/Q2/Q3 癫痫病治疗医院; 分别为5.3%/7.3%/10.6%),环比提升3pct,创年内新高。2、客户结构优秀,行业龙头产品溢价,在产品降价趋势中仍取得超额利润。3、投资建议:单晶、高镍、高倍率等高附加值正极材料销售占比持续提升,产品结构优化与海外客户出货量增加推动公司毛利率改善;募集资金到位助力公司控制费用率水平;19  年海门三期投产贡献增量产能,公司  19年出货量增速有望超过  60%。维持公司“强烈推荐”评级。